市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0455071 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0515102 | 价值(1/pb)->显著负向 |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.00228412 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0158198 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.00194698 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00137 |
| size_lag | 1.14258 |
| value_lag | 1.38086 |
| momentum_lag | 1.60166 |
| volatility_lag | 1.89183 |
| turnover_factor_lag | 1.1692 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.046 (±0.148) | 0.046 (±0.148) | 0.31 | 5.8% |
| value | -0.052 (±0.111) | -0.052 (±0.111) | -0.46 | -8.0% |
| momentum | -0.002 (±0.125) | -0.002 (±0.125) | -0.02 | 2.2% |
| volatility | 0.016 (±0.143) | 0.016 (±0.143) | 0.11 | 5.1% |
| turnover_factor | -0.002 (±0.127) | -0.002 (±0.127) | -0.02 | 3.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0133514 | -0.0133514 | -0.0943446 |
| size | 0.0198532 | 0.0198532 | 0.107354 |
| turnover_factor | 0.000872355 | 0.000872355 | -0.0355724 |
| value | -0.0477391 | -0.0477391 | -0.425744 |
| volatility | 0.014202 | 0.014202 | 0.0709445 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00156751 |
| value_lag | -0.00198488 |
| momentum_lag | -0.000904029 |
| volatility_lag | 0.000835534 |
| turnover_factor_lag | -0.00034316 |
【历史数据特征】
数据期间：20240524 至 20260521
覆盖范围：日均 3780 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-24