市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0388097 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0530987 | 价值(1/pb)->显著负向 |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.00746557 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0205247 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 正向 | 0.0102083 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00152 |
| size_lag | 1.14694 |
| value_lag | 1.3793 |
| momentum_lag | 1.61887 |
| volatility_lag | 1.89506 |
| turnover_factor_lag | 1.16682 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.039 (±0.140) | 0.039 (±0.140) | 0.28 | 5.9% |
| value | -0.053 (±0.109) | -0.053 (±0.109) | -0.49 | -9.4% |
| momentum | 0.007 (±0.127) | 0.007 (±0.127) | 0.06 | 4.1% |
| volatility | 0.021 (±0.142) | 0.021 (±0.142) | 0.14 | 6.7% |
| turnover_factor | 0.010 (±0.138) | 0.010 (±0.138) | 0.07 | 6.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00920103 | -0.00920103 | -0.0660425 |
| size | 0.021379 | 0.021379 | 0.149918 |
| turnover_factor | 0.00127029 | 0.00127029 | -0.0220411 |
| value | -0.0446449 | -0.0446449 | -0.394298 |
| volatility | 0.0112826 | 0.0112826 | 0.0496904 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00122031 |
| value_lag | -0.00199695 |
| momentum_lag | -0.000459792 |
| volatility_lag | 0.000440632 |
| turnover_factor_lag | 0.000680952 |
【历史数据特征】
数据期间：20240527 至 20260522
覆盖范围：日均 3775 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-25