市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0407315 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0467487 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.00213702 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0237479 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 正向 | 0.0230167 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00151 |
| size_lag | 1.1537 |
| value_lag | 1.37467 |
| momentum_lag | 1.63963 |
| volatility_lag | 1.89343 |
| turnover_factor_lag | 1.16213 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.041 (±0.149) | 0.041 (±0.149) | 0.27 | 8.1% |
| value | -0.047 (±0.113) | -0.047 (±0.113) | -0.41 | -10.3% |
| momentum | 0.002 (±0.124) | 0.002 (±0.124) | 0.02 | 4.4% |
| volatility | 0.024 (±0.137) | 0.024 (±0.137) | 0.17 | 7.2% |
| turnover_factor | 0.023 (±0.134) | 0.023 (±0.134) | 0.17 | 7.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00876877 | -0.00876877 | -0.0710576 |
| size | 0.0240078 | 0.0240078 | 0.185274 |
| turnover_factor | 0.00468554 | 0.00468554 | 0.00748499 |
| value | -0.0419465 | -0.0419465 | -0.360704 |
| volatility | 0.0101172 | 0.0101172 | 0.0526139 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00170286 |
| value_lag | -0.00175456 |
| momentum_lag | -0.000504263 |
| volatility_lag | 0.000464248 |
| turnover_factor_lag | 0.000654329 |
【历史数据特征】
数据期间：20240528 至 20260525
覆盖范围：日均 3783 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-05-26