市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0425085 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.00939686 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0219951 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0215404 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0313665 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00159 |
| size_lag | 1.15701 |
| value_lag | 1.41889 |
| momentum_lag | 1.67837 |
| volatility_lag | 1.97229 |
| turnover_factor_lag | 1.18523 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.043 (±0.186) | 0.043 (±0.186) | 0.23 | 7.6% |
| value | -0.009 (±0.163) | -0.009 (±0.163) | -0.06 | -4.0% |
| momentum | -0.022 (±0.141) | -0.022 (±0.141) | -0.16 | 0.9% |
| volatility | -0.022 (±0.174) | -0.022 (±0.174) | -0.12 | 1.5% |
| turnover_factor | -0.031 (±0.184) | -0.031 (±0.184) | -0.17 | 1.2% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00769607 | -0.00769607 | -0.0587024 |
| size | 0.0494339 | 0.0494339 | 0.382184 |
| turnover_factor | -0.0113107 | -0.0113107 | -0.0543748 |
| value | -0.0171709 | -0.0171709 | -0.182308 |
| volatility | -0.0160044 | -0.0160044 | -0.0996834 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.0015676 |
| value_lag | -0.000618375 |
| momentum_lag | -0.000371722 |
| volatility_lag | -3.05907e-05 |
| turnover_factor_lag | 4.75922e-05 |
【历史数据特征】
数据期间：20240604 至 20260601
覆盖范围：日均 3815 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-06-02