市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0362028 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0237646 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.00265921 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.00595761 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.00982401 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0015 |
| size_lag | 1.16401 |
| value_lag | 1.40286 |
| momentum_lag | 1.71835 |
| volatility_lag | 1.9604 |
| turnover_factor_lag | 1.16954 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.036 (±0.202) | 0.036 (±0.202) | 0.18 | 9.7% |
| value | -0.024 (±0.161) | -0.024 (±0.161) | -0.15 | -10.5% |
| momentum | -0.003 (±0.166) | -0.003 (±0.166) | -0.02 | 4.6% |
| volatility | -0.006 (±0.170) | -0.006 (±0.170) | -0.03 | 5.4% |
| turnover_factor | -0.010 (±0.169) | -0.010 (±0.169) | -0.06 | 6.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00390791 | -0.00390791 | -0.0269812 |
| size | 0.0281476 | 0.0281476 | 0.236343 |
| turnover_factor | -0.01782 | -0.01782 | -0.0742451 |
| value | -0.0110422 | -0.0110422 | -0.138639 |
| volatility | -0.0143951 | -0.0143951 | -0.0794076 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00125584 |
| value_lag | -0.00115835 |
| momentum_lag | 0.000340609 |
| volatility_lag | -0.000251152 |
| turnover_factor_lag | 0.00058812 |
【历史数据特征】
数据期间：20240614 至 20260610
覆盖范围：日均 3801 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-06-11