市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0212637 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0135354 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0104749 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0046462 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0124854 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00147 |
| size_lag | 1.16782 |
| value_lag | 1.40635 |
| momentum_lag | 1.72399 |
| volatility_lag | 1.96415 |
| turnover_factor_lag | 1.17208 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.021 (±0.202) | 0.021 (±0.202) | 0.11 | 8.9% |
| value | -0.014 (±0.155) | -0.014 (±0.155) | -0.09 | -9.8% |
| momentum | 0.010 (±0.170) | 0.010 (±0.170) | 0.06 | 8.1% |
| volatility | 0.005 (±0.175) | 0.005 (±0.175) | 0.03 | 7.3% |
| turnover_factor | -0.012 (±0.167) | -0.012 (±0.167) | -0.07 | 6.3% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00281999 | -0.00281999 | -0.0122999 |
| size | 0.0212674 | 0.0212674 | 0.205112 |
| turnover_factor | -0.0209604 | -0.0209604 | -0.0959637 |
| value | -0.0076485 | -0.0076485 | -0.104605 |
| volatility | -0.0138156 | -0.0138156 | -0.0704275 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00104766 |
| value_lag | -0.000905141 |
| momentum_lag | 0.000847275 |
| volatility_lag | -0.000213354 |
| turnover_factor_lag | 0.000341787 |
【历史数据特征】
数据期间：20240617 至 20260611
覆盖范围：日均 3813 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-06-12