市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0267497 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.00731625 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.000578367 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0100557 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0285814 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00148 |
| size_lag | 1.1611 |
| value_lag | 1.43956 |
| momentum_lag | 1.78507 |
| volatility_lag | 2.06619 |
| turnover_factor_lag | 1.1804 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.027 (±0.189) | 0.027 (±0.189) | 0.14 | 8.9% |
| value | -0.007 (±0.165) | -0.007 (±0.165) | -0.04 | -8.5% |
| momentum | -0.001 (±0.169) | -0.001 (±0.169) | -0 | 5.7% |
| volatility | -0.010 (±0.175) | -0.010 (±0.175) | -0.06 | 5.0% |
| turnover_factor | -0.029 (±0.184) | -0.029 (±0.184) | -0.16 | 2.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0061404 | -0.0061404 | -0.0479982 |
| size | 0.0199509 | 0.0199509 | 0.184814 |
| turnover_factor | -0.028679 | -0.028679 | -0.131896 |
| value | -0.00109935 | -0.00109935 | -0.0637082 |
| volatility | -0.0229731 | -0.0229731 | -0.120764 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00104573 |
| value_lag | -0.000872347 |
| momentum_lag | 0.00067013 |
| volatility_lag | -0.000219996 |
| turnover_factor_lag | -5.73236e-05 |
【历史数据特征】
数据期间：20240618 至 20260612
覆盖范围：日均 3851 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-06-15