市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0426635 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0226539 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.018646 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.00836773 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0100929 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00201 |
| size_lag | 1.17755 |
| value_lag | 1.40149 |
| momentum_lag | 1.78854 |
| volatility_lag | 1.99814 |
| turnover_factor_lag | 1.16374 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.043 (±0.197) | 0.043 (±0.197) | 0.22 | 14.6% |
| value | -0.023 (±0.164) | -0.023 (±0.164) | -0.14 | -13.4% |
| momentum | 0.019 (±0.174) | 0.019 (±0.174) | 0.11 | 11.8% |
| volatility | 0.008 (±0.177) | 0.008 (±0.177) | 0.05 | 10.1% |
| turnover_factor | -0.010 (±0.182) | -0.010 (±0.182) | -0.06 | 7.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.00352976 | 0.00352976 | -0.00112009 |
| size | 0.0294256 | 0.0294256 | 0.234054 |
| turnover_factor | -0.0307062 | -0.0307062 | -0.157309 |
| value | -0.00320473 | -0.00320473 | -0.0634329 |
| volatility | -0.0182377 | -0.0182377 | -0.111454 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.0013888 |
| value_lag | -0.00111271 |
| momentum_lag | 0.000903333 |
| volatility_lag | 9.9822e-06 |
| turnover_factor_lag | 0.000190587 |
【历史数据特征】
数据期间：20240620 至 20260616
覆盖范围：日均 3826 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-06-17