市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0531377 | 市值(Size)->显著正向 |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0310291 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0282034 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0160022 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.00104792 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00203 |
| size_lag | 1.18596 |
| value_lag | 1.39052 |
| momentum_lag | 1.79076 |
| volatility_lag | 1.97944 |
| turnover_factor_lag | 1.16477 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.053 (±0.205) | 0.053 (±0.205) | 0.26 | 18.0% |
| value | -0.031 (±0.165) | -0.031 (±0.165) | -0.19 | -15.9% |
| momentum | 0.028 (±0.180) | 0.028 (±0.180) | 0.16 | 15.0% |
| volatility | 0.016 (±0.176) | 0.016 (±0.176) | 0.09 | 12.5% |
| turnover_factor | -0.001 (±0.185) | -0.001 (±0.185) | -0.01 | 10.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.0118537 | 0.0118537 | 0.0476423 |
| size | 0.035061 | 0.035061 | 0.269495 |
| turnover_factor | -0.0253232 | -0.0253232 | -0.131882 |
| value | -0.00848173 | -0.00848173 | -0.0965916 |
| volatility | -0.0109563 | -0.0109563 | -0.0708007 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00164348 |
| value_lag | -0.00121149 |
| momentum_lag | 0.00104247 |
| volatility_lag | 4.85655e-06 |
| turnover_factor_lag | 0.000341484 |
【历史数据特征】
数据期间：20240621 至 20260617
覆盖范围：日均 3825 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-06-18