市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0415819 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0258638 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0239069 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0106601 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.00473759 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00186 |
| size_lag | 1.19381 |
| value_lag | 1.42523 |
| momentum_lag | 1.8254 |
| volatility_lag | 2.03326 |
| turnover_factor_lag | 1.186 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.042 (±0.215) | 0.042 (±0.215) | 0.19 | 16.4% |
| value | -0.026 (±0.171) | -0.026 (±0.171) | -0.15 | -16.2% |
| momentum | 0.024 (±0.185) | 0.024 (±0.185) | 0.13 | 15.4% |
| volatility | 0.011 (±0.181) | 0.011 (±0.181) | 0.06 | 12.6% |
| turnover_factor | -0.005 (±0.192) | -0.005 (±0.192) | -0.02 | 10.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.0260319 | 0.0260319 | 0.139878 |
| size | 0.0472056 | 0.0472056 | 0.335221 |
| turnover_factor | -0.00990796 | -0.00990796 | -0.0281884 |
| value | -0.0202158 | -0.0202158 | -0.156513 |
| volatility | 0.00294612 | 0.00294612 | 0.0296366 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00128767 |
| value_lag | -0.00115703 |
| momentum_lag | 0.00106632 |
| volatility_lag | -5.05194e-05 |
| turnover_factor_lag | 0.000370376 |
【历史数据特征】
数据期间：20240626 至 20260623
覆盖范围：日均 3845 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-06-24