市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0533481 | 市值(Size)->显著正向 |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.027024 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0296188 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.0102316 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.00312252 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00188 |
| size_lag | 1.19115 |
| value_lag | 1.40562 |
| momentum_lag | 1.82881 |
| volatility_lag | 2.03153 |
| turnover_factor_lag | 1.1917 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.053 (±0.219) | 0.053 (±0.219) | 0.24 | 23.4% |
| value | -0.027 (±0.167) | -0.027 (±0.167) | -0.16 | -19.1% |
| momentum | 0.030 (±0.185) | 0.030 (±0.185) | 0.16 | 19.9% |
| volatility | 0.010 (±0.187) | 0.010 (±0.187) | 0.05 | 14.4% |
| turnover_factor | -0.003 (±0.193) | -0.003 (±0.193) | -0.02 | 13.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.030492 | 0.030492 | 0.157464 |
| size | 0.0485524 | 0.0485524 | 0.29533 |
| turnover_factor | -0.00637664 | -0.00637664 | -0.00489381 |
| value | -0.0229264 | -0.0229264 | -0.16943 |
| volatility | 0.00559132 | 0.00559132 | 0.0501798 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00192257 |
| value_lag | -0.000976629 |
| momentum_lag | 0.00114298 |
| volatility_lag | -0.000175268 |
| turnover_factor_lag | 0.000606897 |
【历史数据特征】
数据期间：20240702 至 20260629
覆盖范围：日均 3916 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-06-30