市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0425022 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0201243 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.0188796 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 正向 | 0.00251985 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0102286 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0022 |
| size_lag | 1.20092 |
| value_lag | 1.42415 |
| momentum_lag | 1.83482 |
| volatility_lag | 2.03425 |
| turnover_factor_lag | 1.19334 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.043 (±0.225) | 0.043 (±0.225) | 0.19 | 20.7% |
| value | -0.020 (±0.182) | -0.020 (±0.182) | -0.11 | -17.7% |
| momentum | 0.019 (±0.192) | 0.019 (±0.192) | 0.1 | 16.2% |
| volatility | 0.003 (±0.194) | 0.003 (±0.194) | 0.01 | 13.2% |
| turnover_factor | -0.010 (±0.197) | -0.010 (±0.197) | -0.05 | 11.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.0273662 | 0.0273662 | 0.139548 |
| size | 0.0502593 | 0.0502593 | 0.295608 |
| turnover_factor | -0.0100558 | -0.0100558 | -0.0254336 |
| value | -0.0203759 | -0.0203759 | -0.152783 |
| volatility | 0.00067139 | 0.00067139 | 0.022236 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00157273 |
| value_lag | -0.000998069 |
| momentum_lag | 0.00057972 |
| volatility_lag | -6.40606e-05 |
| turnover_factor_lag | 0.00046739 |
【历史数据特征】
数据期间：20240705 至 20260702
覆盖范围：日均 3918 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-03