市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0357824 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0167276 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.012396 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.00170044 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.016592 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00198 |
| size_lag | 1.20987 |
| value_lag | 1.42211 |
| momentum_lag | 1.82819 |
| volatility_lag | 2.01773 |
| turnover_factor_lag | 1.1879 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.036 (±0.230) | 0.036 (±0.230) | 0.16 | 19.2% |
| value | -0.017 (±0.181) | -0.017 (±0.181) | -0.09 | -16.7% |
| momentum | 0.012 (±0.192) | 0.012 (±0.192) | 0.06 | 13.7% |
| volatility | -0.002 (±0.192) | -0.002 (±0.192) | -0.01 | 11.8% |
| turnover_factor | -0.017 (±0.199) | -0.017 (±0.199) | -0.08 | 9.2% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.0222063 | 0.0222063 | 0.114074 |
| size | 0.0452578 | 0.0452578 | 0.268599 |
| turnover_factor | -0.0131142 | -0.0131142 | -0.0400174 |
| value | -0.0178662 | -0.0178662 | -0.140853 |
| volatility | -0.00235861 | -0.00235861 | 0.00637958 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00144366 |
| value_lag | -0.00101413 |
| momentum_lag | 0.000406175 |
| volatility_lag | -3.70952e-05 |
| turnover_factor_lag | 0.000173692 |
【历史数据特征】
数据期间：20240708 至 20260703
覆盖范围：日均 3903 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-06