市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0348609 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.00951209 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.00772456 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0100104 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0245838 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00218 |
| size_lag | 1.20956 |
| value_lag | 1.42751 |
| momentum_lag | 1.83844 |
| volatility_lag | 2.03439 |
| turnover_factor_lag | 1.19654 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.035 (±0.222) | 0.035 (±0.222) | 0.16 | 18.9% |
| value | -0.010 (±0.183) | -0.010 (±0.183) | -0.05 | -14.5% |
| momentum | 0.008 (±0.188) | 0.008 (±0.188) | 0.04 | 12.2% |
| volatility | -0.010 (±0.194) | -0.010 (±0.194) | -0.05 | 8.9% |
| turnover_factor | -0.025 (±0.199) | -0.025 (±0.199) | -0.12 | 6.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.0124492 | 0.0124492 | 0.0443031 |
| size | 0.0367408 | 0.0367408 | 0.22147 |
| turnover_factor | -0.0234391 | -0.0234391 | -0.122652 |
| value | -0.00876606 | -0.00876606 | -0.0817649 |
| volatility | -0.0115624 | -0.0115624 | -0.063906 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00154717 |
| value_lag | -0.000963663 |
| momentum_lag | 0.000358884 |
| volatility_lag | -0.000183937 |
| turnover_factor_lag | 1.23803e-05 |
【历史数据特征】
数据期间：20240710 至 20260707
覆盖范围：日均 3909 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-08