市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0298175 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.00496059 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.00127811 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0165607 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.031142 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00217 |
| size_lag | 1.20531 |
| value_lag | 1.41748 |
| momentum_lag | 1.84783 |
| volatility_lag | 2.04083 |
| turnover_factor_lag | 1.19799 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.030 (±0.219) | 0.030 (±0.219) | 0.14 | 16.9% |
| value | -0.005 (±0.182) | -0.005 (±0.182) | -0.03 | -12.6% |
| momentum | 0.001 (±0.192) | 0.001 (±0.192) | 0.01 | 9.6% |
| volatility | -0.017 (±0.197) | -0.017 (±0.197) | -0.08 | 6.6% |
| turnover_factor | -0.031 (±0.201) | -0.031 (±0.201) | -0.15 | 3.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.00769358 | 0.00769358 | -0.00114331 |
| size | 0.0320619 | 0.0320619 | 0.195413 |
| turnover_factor | -0.0287645 | -0.0287645 | -0.203536 |
| value | -0.00404606 | -0.00404606 | -0.0385632 |
| volatility | -0.0170787 | -0.0170787 | -0.119565 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00139957 |
| value_lag | -0.000879174 |
| momentum_lag | 0.000361038 |
| volatility_lag | -0.000247223 |
| turnover_factor_lag | -0.000112095 |
【历史数据特征】
数据期间：20240711 至 20260708
覆盖范围：日均 3913 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-09