市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0361948 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.0122964 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.00898294 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.00890285 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0249032 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00193 |
| size_lag | 1.21427 |
| value_lag | 1.42409 |
| momentum_lag | 1.84827 |
| volatility_lag | 2.03876 |
| turnover_factor_lag | 1.19902 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.036 (±0.223) | 0.036 (±0.223) | 0.16 | 20.0% |
| value | -0.012 (±0.187) | -0.012 (±0.187) | -0.07 | -15.8% |
| momentum | 0.009 (±0.197) | 0.009 (±0.197) | 0.05 | 13.3% |
| volatility | -0.009 (±0.200) | -0.009 (±0.200) | -0.04 | 9.8% |
| turnover_factor | -0.025 (±0.203) | -0.025 (±0.203) | -0.12 | 5.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.00615447 | 0.00615447 | -0.00798551 |
| size | 0.0316425 | 0.0316425 | 0.196822 |
| turnover_factor | -0.0317108 | -0.0317108 | -0.211129 |
| value | -0.00231642 | -0.00231642 | -0.0276221 |
| volatility | -0.0193229 | -0.0193229 | -0.132089 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.0015515 |
| value_lag | -0.000938571 |
| momentum_lag | 0.000430103 |
| volatility_lag | -0.000108571 |
| turnover_factor_lag | -0.000115045 |
【历史数据特征】
数据期间：20240712 至 20260709
覆盖范围：日均 3916 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-10