市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0278322 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 负向 | 0.00835744 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 正向 | 0.00218521 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0111229 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0293847 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00191 |
| size_lag | 1.21974 |
| value_lag | 1.40448 |
| momentum_lag | 1.8713 |
| volatility_lag | 2.022 |
| turnover_factor_lag | 1.20354 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.028 (±0.229) | 0.028 (±0.229) | 0.12 | 16.5% |
| value | -0.008 (±0.191) | -0.008 (±0.191) | -0.04 | -13.6% |
| momentum | 0.002 (±0.208) | 0.002 (±0.208) | 0.01 | 10.5% |
| volatility | -0.011 (±0.202) | -0.011 (±0.202) | -0.06 | 8.4% |
| turnover_factor | -0.029 (±0.208) | -0.029 (±0.208) | -0.14 | 3.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | 0.00535392 | 0.00535392 | -0.00637307 |
| size | 0.0289799 | 0.0289799 | 0.183148 |
| turnover_factor | -0.0321456 | -0.0321456 | -0.208051 |
| value | -0.00284114 | -0.00284114 | -0.0328365 |
| volatility | -0.0192269 | -0.0192269 | -0.124667 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00130895 |
| value_lag | -0.000884302 |
| momentum_lag | 0.000224973 |
| volatility_lag | 1.59616e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.000289681 |
【历史数据特征】
数据期间：20240715 至 20260710
覆盖范围：日均 3937 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-13