市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0251348 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.00181149 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.00708773 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0229145 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0375759 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00187 |
| size_lag | 1.21591 |
| value_lag | 1.43024 |
| momentum_lag | 1.85227 |
| volatility_lag | 2.06524 |
| turnover_factor_lag | 1.2102 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.025 (±0.223) | 0.025 (±0.223) | 0.11 | 14.8% |
| value | 0.002 (±0.196) | 0.002 (±0.196) | 0.01 | -8.5% |
| momentum | -0.007 (±0.209) | -0.007 (±0.209) | -0.03 | 5.8% |
| volatility | -0.023 (±0.215) | -0.023 (±0.215) | -0.11 | 3.2% |
| turnover_factor | -0.038 (±0.211) | -0.038 (±0.211) | -0.18 | -0.1% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.000343642 | -0.000343642 | -0.0316424 |
| size | 0.0278967 | 0.0278967 | 0.175323 |
| turnover_factor | -0.0380086 | -0.0380086 | -0.231823 |
| value | 0.0021099 | 0.0021099 | -0.0101301 |
| volatility | -0.02478 | -0.02478 | -0.140582 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.0014018 |
| value_lag | -0.000624414 |
| momentum_lag | 8.93508e-05 |
| volatility_lag | -0.000237697 |
| turnover_factor_lag | -0.000300879 |
【历史数据特征】
数据期间：20240716 至 20260713
覆盖范围：日均 3933 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-14