市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0239548 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.00394861 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.00551219 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0233614 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0402446 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00164 |
| size_lag | 1.21729 |
| value_lag | 1.45268 |
| momentum_lag | 1.86139 |
| volatility_lag | 2.09918 |
| turnover_factor_lag | 1.22014 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.024 (±0.220) | 0.024 (±0.220) | 0.11 | 15.0% |
| value | 0.004 (±0.201) | 0.004 (±0.201) | 0.02 | -8.5% |
| momentum | -0.006 (±0.208) | -0.006 (±0.208) | -0.03 | 6.8% |
| volatility | -0.023 (±0.219) | -0.023 (±0.219) | -0.11 | 3.1% |
| turnover_factor | -0.040 (±0.220) | -0.040 (±0.220) | -0.18 | -2.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00367482 | -0.00367482 | -0.0383024 |
| size | 0.0271568 | 0.0271568 | 0.1649 |
| turnover_factor | -0.0419892 | -0.0419892 | -0.223642 |
| value | 0.00540305 | 0.00540305 | 0.00286672 |
| volatility | -0.0277739 | -0.0277739 | -0.142686 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00129364 |
| value_lag | -0.000558149 |
| momentum_lag | 0.00039801 |
| volatility_lag | -0.000281125 |
| turnover_factor_lag | -0.000439338 |
【历史数据特征】
数据期间：20240717 至 20260714
覆盖范围：日均 3910 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-15