市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0195547 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0104859 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0147766 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0315567 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0469319 | 流动性(turnover_rate)->中性(不显著) |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0018 |
| size_lag | 1.20432 |
| value_lag | 1.45906 |
| momentum_lag | 1.89023 |
| volatility_lag | 2.15113 |
| turnover_factor_lag | 1.23547 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.020 (±0.218) | 0.020 (±0.218) | 0.09 | 12.6% |
| value | 0.010 (±0.211) | 0.010 (±0.211) | 0.05 | -5.6% |
| momentum | -0.015 (±0.223) | -0.015 (±0.223) | -0.07 | 2.9% |
| volatility | -0.032 (±0.232) | -0.032 (±0.232) | -0.14 | -0.4% |
| turnover_factor | -0.047 (±0.232) | -0.047 (±0.232) | -0.2 | -5.3% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.00691457 | -0.00691457 | -0.0484887 |
| size | 0.0251572 | 0.0251572 | 0.152163 |
| turnover_factor | -0.0445867 | -0.0445867 | -0.216474 |
| value | 0.00762823 | 0.00762823 | 0.00840501 |
| volatility | -0.0303183 | -0.0303183 | -0.142477 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00115147 |
| value_lag | -0.000546925 |
| momentum_lag | 0.000208663 |
| volatility_lag | -0.000339946 |
| turnover_factor_lag | -0.000570056 |
【历史数据特征】
数据期间：20240718 至 20260715
覆盖范围：日均 3913 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-16