市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0112009 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0160623 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.02616 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.03888 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0508401 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00193 |
| size_lag | 1.21282 |
| value_lag | 1.46477 |
| momentum_lag | 1.8842 |
| volatility_lag | 2.14998 |
| turnover_factor_lag | 1.22585 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.011 (±0.221) | 0.011 (±0.221) | 0.05 | 9.4% |
| value | 0.016 (±0.209) | 0.016 (±0.209) | 0.08 | -2.5% |
| momentum | -0.026 (±0.235) | -0.026 (±0.235) | -0.11 | -2.3% |
| volatility | -0.039 (±0.235) | -0.039 (±0.235) | -0.17 | -3.8% |
| turnover_factor | -0.051 (±0.231) | -0.051 (±0.231) | -0.22 | -7.5% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0139468 | -0.0139468 | -0.0684037 |
| size | 0.0186104 | 0.0186104 | 0.103235 |
| turnover_factor | -0.0494418 | -0.0494418 | -0.266676 |
| value | 0.0133705 | 0.0133705 | 0.0513162 |
| volatility | -0.0361757 | -0.0361757 | -0.169842 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00106058 |
| value_lag | -0.000447083 |
| momentum_lag | -0.000121482 |
| volatility_lag | -0.000368859 |
| turnover_factor_lag | -0.000613752 |
【历史数据特征】
数据期间：20240719 至 20260716
覆盖范围：日均 3906 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-17