市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.00696497 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0248537 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0344229 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.048045 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0586279 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00189 |
| size_lag | 1.2289 |
| value_lag | 1.46633 |
| momentum_lag | 1.87374 |
| volatility_lag | 2.11665 |
| turnover_factor_lag | 1.21565 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.007 (±0.227) | 0.007 (±0.227) | 0.03 | 7.2% |
| value | 0.025 (±0.215) | 0.025 (±0.215) | 0.12 | 2.3% |
| momentum | -0.034 (±0.236) | -0.034 (±0.236) | -0.15 | -6.7% |
| volatility | -0.048 (±0.235) | -0.048 (±0.235) | -0.2 | -8.0% |
| turnover_factor | -0.059 (±0.226) | -0.059 (±0.226) | -0.26 | -10.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0212601 | -0.0212601 | -0.0977215 |
| size | 0.0142516 | 0.0142516 | 0.0664473 |
| turnover_factor | -0.055797 | -0.055797 | -0.329032 |
| value | 0.019939 | 0.019939 | 0.0978807 |
| volatility | -0.0436157 | -0.0436157 | -0.213979 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00112208 |
| value_lag | -0.000288643 |
| momentum_lag | -0.000352005 |
| volatility_lag | -0.000514313 |
| turnover_factor_lag | -0.000745686 |
【历史数据特征】
数据期间：20240722 至 20260717
覆盖范围：日均 3902 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-20