市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0104583 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0297609 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0409043 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0540594 | 风偏(volatility252)->显著负向 |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0627128 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00179 |
| size_lag | 1.2163 |
| value_lag | 1.46588 |
| momentum_lag | 1.87869 |
| volatility_lag | 2.13086 |
| turnover_factor_lag | 1.21648 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.010 (±0.224) | 0.010 (±0.224) | 0.05 | 8.2% |
| value | 0.030 (±0.218) | 0.030 (±0.218) | 0.14 | 5.6% |
| momentum | -0.041 (±0.240) | -0.041 (±0.240) | -0.17 | -11.3% |
| volatility | -0.054 (±0.241) | -0.054 (±0.241) | -0.22 | -12.1% |
| turnover_factor | -0.063 (±0.227) | -0.063 (±0.227) | -0.28 | -13.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0272291 | -0.0272291 | -0.119049 |
| size | 0.0117132 | 0.0117132 | 0.0513738 |
| turnover_factor | -0.0598344 | -0.0598344 | -0.367167 |
| value | 0.024885 | 0.024885 | 0.132086 |
| volatility | -0.049081 | -0.049081 | -0.238331 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00140427 |
| value_lag | -0.000188161 |
| momentum_lag | -0.000781993 |
| volatility_lag | -0.000609398 |
| turnover_factor_lag | -0.000769796 |
【历史数据特征】
数据期间：20240723 至 20260720
覆盖范围：日均 3911 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-21