市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0174599 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0211655 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0296816 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0425195 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0548367 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00161 |
| size_lag | 1.23109 |
| value_lag | 1.46443 |
| momentum_lag | 1.87129 |
| volatility_lag | 2.1103 |
| turnover_factor_lag | 1.21489 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.017 (±0.231) | 0.017 (±0.231) | 0.08 | 13.0% |
| value | 0.021 (±0.224) | 0.021 (±0.224) | 0.09 | 0.7% |
| momentum | -0.030 (±0.251) | -0.030 (±0.251) | -0.12 | -5.6% |
| volatility | -0.043 (±0.250) | -0.043 (±0.250) | -0.17 | -6.9% |
| turnover_factor | -0.055 (±0.230) | -0.055 (±0.230) | -0.24 | -10.3% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0315771 | -0.0315771 | -0.126465 |
| size | 0.0102205 | 0.0102205 | 0.047555 |
| turnover_factor | -0.0620774 | -0.0620774 | -0.374236 |
| value | 0.0278953 | 0.0278953 | 0.139485 |
| volatility | -0.0523466 | -0.0523466 | -0.244158 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00161716 |
| value_lag | -0.000335115 |
| momentum_lag | -0.000482757 |
| volatility_lag | -0.000428256 |
| turnover_factor_lag | -0.000762836 |
【历史数据特征】
数据期间：20240724 至 20260721
覆盖范围：日均 3915 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-22