市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0197018 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0239919 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0325555 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0452788 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0573145 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00186 |
| size_lag | 1.20875 |
| value_lag | 1.4787 |
| momentum_lag | 1.87228 |
| volatility_lag | 2.1478 |
| turnover_factor_lag | 1.22316 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.020 (±0.223) | 0.020 (±0.223) | 0.09 | 13.2% |
| value | 0.024 (±0.223) | 0.024 (±0.223) | 0.11 | 1.9% |
| momentum | -0.033 (±0.247) | -0.033 (±0.247) | -0.13 | -7.1% |
| volatility | -0.045 (±0.249) | -0.045 (±0.249) | -0.18 | -7.6% |
| turnover_factor | -0.057 (±0.231) | -0.057 (±0.231) | -0.25 | -11.5% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0359537 | -0.0359537 | -0.135191 |
| size | 0.0116535 | 0.0116535 | 0.054103 |
| turnover_factor | -0.0652791 | -0.0652791 | -0.368154 |
| value | 0.0317211 | 0.0317211 | 0.147299 |
| volatility | -0.0560896 | -0.0560896 | -0.250346 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00161556 |
| value_lag | -0.000257359 |
| momentum_lag | -0.000675078 |
| volatility_lag | -0.000364326 |
| turnover_factor_lag | -0.000650438 |
【历史数据特征】
数据期间：20240725 至 20260722
覆盖范围：日均 3920 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-23