市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.0115436 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0273073 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0317808 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0463001 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0604626 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00189 |
| size_lag | 1.22494 |
| value_lag | 1.43489 |
| momentum_lag | 1.874 |
| volatility_lag | 2.06385 |
| turnover_factor_lag | 1.21211 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.012 (±0.232) | 0.012 (±0.232) | 0.05 | 10.5% |
| value | 0.027 (±0.218) | 0.027 (±0.218) | 0.13 | 3.6% |
| momentum | -0.032 (±0.243) | -0.032 (±0.243) | -0.13 | -7.4% |
| volatility | -0.046 (±0.240) | -0.046 (±0.240) | -0.19 | -8.3% |
| turnover_factor | -0.060 (±0.227) | -0.060 (±0.227) | -0.27 | -12.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0356288 | -0.0356288 | -0.132361 |
| size | 0.00986841 | 0.00986841 | 0.0515158 |
| turnover_factor | -0.0660464 | -0.0660464 | -0.377213 |
| value | 0.0325571 | 0.0325571 | 0.149797 |
| volatility | -0.0563257 | -0.0563257 | -0.255136 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00142014 |
| value_lag | -0.000181013 |
| momentum_lag | -0.000652035 |
| volatility_lag | -0.000333887 |
| turnover_factor_lag | -0.000774666 |
【历史数据特征】
数据期间：20240726 至 20260723
覆盖范围：日均 3907 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-24