市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.00985284 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0262503 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0293083 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0465367 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0617585 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00185 |
| size_lag | 1.21838 |
| value_lag | 1.43605 |
| momentum_lag | 1.87948 |
| volatility_lag | 2.08432 |
| turnover_factor_lag | 1.21297 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.010 (±0.229) | 0.010 (±0.229) | 0.04 | 10.0% |
| value | 0.026 (±0.217) | 0.026 (±0.217) | 0.12 | 3.0% |
| momentum | -0.029 (±0.243) | -0.029 (±0.243) | -0.12 | -5.9% |
| volatility | -0.047 (±0.240) | -0.047 (±0.240) | -0.19 | -8.2% |
| turnover_factor | -0.062 (±0.226) | -0.062 (±0.226) | -0.27 | -12.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0351814 | -0.0351814 | -0.128395 |
| size | 0.0112087 | 0.0112087 | 0.0548849 |
| turnover_factor | -0.0673238 | -0.0673238 | -0.377509 |
| value | 0.0328444 | 0.0328444 | 0.144244 |
| volatility | -0.0560813 | -0.0560813 | -0.248221 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00131285 |
| value_lag | -0.000244574 |
| momentum_lag | -0.000476539 |
| volatility_lag | -0.000391654 |
| turnover_factor_lag | -0.000836151 |
【历史数据特征】
数据期间：20240729 至 20260724
覆盖范围：日均 3909 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-27