市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.00763769 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0233649 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0268061 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0416507 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0582018 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00196 |
| size_lag | 1.23102 |
| value_lag | 1.43663 |
| momentum_lag | 1.88155 |
| volatility_lag | 2.09256 |
| turnover_factor_lag | 1.21159 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.008 (±0.227) | 0.008 (±0.227) | 0.03 | 9.9% |
| value | 0.023 (±0.216) | 0.023 (±0.216) | 0.11 | 2.3% |
| momentum | -0.027 (±0.241) | -0.027 (±0.241) | -0.11 | -5.7% |
| volatility | -0.042 (±0.242) | -0.042 (±0.242) | -0.17 | -7.1% |
| turnover_factor | -0.058 (±0.225) | -0.058 (±0.225) | -0.26 | -12.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0330912 | -0.0330912 | -0.120502 |
| size | 0.00969285 | 0.00969285 | 0.0466154 |
| turnover_factor | -0.0658938 | -0.0658938 | -0.368893 |
| value | 0.0317857 | 0.0317857 | 0.143674 |
| volatility | -0.0540417 | -0.0540417 | -0.241822 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00124985 |
| value_lag | -0.000226997 |
| momentum_lag | -0.000410786 |
| volatility_lag | -0.00033001 |
| turnover_factor_lag | -0.000844425 |
【历史数据特征】
数据期间：20240730 至 20260727
覆盖范围：日均 3922 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-28