市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 正向 | 0.00107344 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0283217 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0357461 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0489032 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0628596 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00221 |
| size_lag | 1.2201 |
| value_lag | 1.41785 |
| momentum_lag | 1.87557 |
| volatility_lag | 2.0821 |
| turnover_factor_lag | 1.21323 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | 0.001 (±0.233) | 0.001 (±0.233) | 0 | 6.4% |
| value | 0.028 (±0.216) | 0.028 (±0.216) | 0.13 | 5.3% |
| momentum | -0.036 (±0.254) | -0.036 (±0.254) | -0.14 | -10.3% |
| volatility | -0.049 (±0.249) | -0.049 (±0.249) | -0.2 | -11.2% |
| turnover_factor | -0.063 (±0.228) | -0.063 (±0.228) | -0.28 | -15.1% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0340176 | -0.0340176 | -0.118165 |
| size | 0.0069453 | 0.0069453 | 0.0307134 |
| turnover_factor | -0.067105 | -0.067105 | -0.371161 |
| value | 0.0326199 | 0.0326199 | 0.148893 |
| volatility | -0.0547377 | -0.0547377 | -0.239168 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00110819 |
| value_lag | -0.000214533 |
| momentum_lag | -0.000681296 |
| volatility_lag | -0.000421126 |
| turnover_factor_lag | -0.000883614 |
【历史数据特征】
数据期间：20240731 至 20260728
覆盖范围：日均 3901 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-29