市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00276652 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0398814 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0505983 | 动量(mom252)->显著负向 |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0633157 | 风偏(volatility252)->显著负向 |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0742547 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00229 |
| size_lag | 1.21352 |
| value_lag | 1.42848 |
| momentum_lag | 1.89189 |
| volatility_lag | 2.11101 |
| turnover_factor_lag | 1.2234 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.003 (±0.228) | -0.003 (±0.228) | -0.01 | 3.8% |
| value | 0.040 (±0.224) | 0.040 (±0.224) | 0.18 | 11.3% |
| momentum | -0.051 (±0.265) | -0.051 (±0.265) | -0.19 | -17.8% |
| volatility | -0.063 (±0.262) | -0.063 (±0.262) | -0.24 | -18.6% |
| turnover_factor | -0.074 (±0.239) | -0.074 (±0.239) | -0.31 | -20.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0405797 | -0.0405797 | -0.139584 |
| size | 0.000141575 | 0.000141575 | -0.0115262 |
| turnover_factor | -0.0730647 | -0.0730647 | -0.387775 |
| value | 0.038133 | 0.038133 | 0.173146 |
| volatility | -0.0607356 | -0.0607356 | -0.250519 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00110994 |
| value_lag | -0.000130445 |
| momentum_lag | -0.00108713 |
| volatility_lag | -0.000612304 |
| turnover_factor_lag | -0.0010258 |
【历史数据特征】
数据期间：20240802 至 20260730
覆盖范围：日均 3913 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-07-31