市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00361633 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0341898 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0456302 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0557279 | 风偏(volatility252)->显著负向 |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.069315 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.0022 |
| size_lag | 1.21432 |
| value_lag | 1.43563 |
| momentum_lag | 1.89352 |
| volatility_lag | 2.12392 |
| turnover_factor_lag | 1.21667 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.004 (±0.225) | -0.004 (±0.225) | -0.02 | 3.6% |
| value | 0.034 (±0.226) | 0.034 (±0.226) | 0.15 | 9.6% |
| momentum | -0.046 (±0.263) | -0.046 (±0.263) | -0.17 | -17.3% |
| volatility | -0.056 (±0.265) | -0.056 (±0.265) | -0.21 | -16.4% |
| turnover_factor | -0.069 (±0.234) | -0.069 (±0.234) | -0.3 | -20.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0434323 | -0.0434323 | -0.145086 |
| size | -0.00206869 | -0.00206869 | -0.0308615 |
| turnover_factor | -0.0742714 | -0.0742714 | -0.383261 |
| value | 0.0395127 | 0.0395127 | 0.175844 |
| volatility | -0.0622118 | -0.0622118 | -0.251693 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000994839 |
| value_lag | -0.000195046 |
| momentum_lag | -0.00105452 |
| volatility_lag | -0.000417405 |
| turnover_factor_lag | -0.00104862 |
【历史数据特征】
数据期间：20240805 至 20260731
覆盖范围：日均 3914 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-03