市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0106535 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0374767 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0483112 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0585277 | 风偏(volatility252)->显著负向 |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0723834 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00208 |
| size_lag | 1.2294 |
| value_lag | 1.44695 |
| momentum_lag | 1.89475 |
| volatility_lag | 2.13043 |
| turnover_factor_lag | 1.22652 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.011 (±0.231) | -0.011 (±0.231) | -0.05 | 0.6% |
| value | 0.037 (±0.228) | 0.037 (±0.228) | 0.16 | 11.4% |
| momentum | -0.048 (±0.261) | -0.048 (±0.261) | -0.19 | -19.1% |
| volatility | -0.059 (±0.264) | -0.059 (±0.264) | -0.22 | -18.0% |
| turnover_factor | -0.072 (±0.237) | -0.072 (±0.237) | -0.31 | -21.3% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.047992 | -0.047992 | -0.163089 |
| size | -0.00765124 | -0.00765124 | -0.0615604 |
| turnover_factor | -0.0769408 | -0.0769408 | -0.399543 |
| value | 0.0426862 | 0.0426862 | 0.186617 |
| volatility | -0.0656782 | -0.0656782 | -0.267402 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000903693 |
| value_lag | -0.000187307 |
| momentum_lag | -0.00124361 |
| volatility_lag | -0.000363725 |
| turnover_factor_lag | -0.00112859 |
【历史数据特征】
数据期间：20240806 至 20260803
覆盖范围：日均 3917 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-04