市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00832081 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.029146 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0387326 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0471932 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0641276 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00216 |
| size_lag | 1.22443 |
| value_lag | 1.43274 |
| momentum_lag | 1.90372 |
| volatility_lag | 2.1256 |
| turnover_factor_lag | 1.22279 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.008 (±0.228) | -0.008 (±0.228) | -0.04 | 2.1% |
| value | 0.029 (±0.235) | 0.029 (±0.235) | 0.12 | 7.8% |
| momentum | -0.039 (±0.269) | -0.039 (±0.269) | -0.14 | -15.1% |
| volatility | -0.047 (±0.275) | -0.047 (±0.275) | -0.17 | -13.5% |
| turnover_factor | -0.064 (±0.242) | -0.064 (±0.242) | -0.27 | -18.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0481121 | -0.0481121 | -0.16102 |
| size | -0.00874247 | -0.00874247 | -0.0717752 |
| turnover_factor | -0.0771683 | -0.0771683 | -0.396286 |
| value | 0.0421711 | 0.0421711 | 0.178939 |
| volatility | -0.0646851 | -0.0646851 | -0.258051 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000836666 |
| value_lag | -0.000271137 |
| momentum_lag | -0.000962595 |
| volatility_lag | -0.000201127 |
| turnover_factor_lag | -0.00107855 |
【历史数据特征】
数据期间：20240807 至 20260804
覆盖范围：日均 3916 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-05