市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00480345 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0220011 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0290532 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.036831 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0577579 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00203 |
| size_lag | 1.24213 |
| value_lag | 1.42648 |
| momentum_lag | 1.91052 |
| volatility_lag | 2.09189 |
| turnover_factor_lag | 1.2076 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.005 (±0.232) | -0.005 (±0.232) | -0.02 | 3.9% |
| value | 0.022 (±0.234) | 0.022 (±0.234) | 0.09 | 4.7% |
| momentum | -0.029 (±0.277) | -0.029 (±0.277) | -0.1 | -11.4% |
| volatility | -0.037 (±0.280) | -0.037 (±0.280) | -0.13 | -9.7% |
| turnover_factor | -0.058 (±0.238) | -0.058 (±0.238) | -0.24 | -16.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0447981 | -0.0447981 | -0.147823 |
| size | -0.00996635 | -0.00996635 | -0.0706375 |
| turnover_factor | -0.0739611 | -0.0739611 | -0.401107 |
| value | 0.038477 | 0.038477 | 0.170754 |
| volatility | -0.0599659 | -0.0599659 | -0.248361 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000817928 |
| value_lag | -0.000266588 |
| momentum_lag | -0.000723571 |
| volatility_lag | -6.61032e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00105773 |
【历史数据特征】
数据期间：20240808 至 20260805
覆盖范围：日均 3900 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-06