市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0072937 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0191131 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0241183 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0326429 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0545075 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00223 |
| size_lag | 1.23535 |
| value_lag | 1.4195 |
| momentum_lag | 1.91248 |
| volatility_lag | 2.09927 |
| turnover_factor_lag | 1.2109 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.007 (±0.227) | -0.007 (±0.227) | -0.03 | 3.4% |
| value | 0.019 (±0.235) | 0.019 (±0.235) | 0.08 | 3.7% |
| momentum | -0.024 (±0.276) | -0.024 (±0.276) | -0.09 | -9.9% |
| volatility | -0.033 (±0.280) | -0.033 (±0.280) | -0.12 | -8.1% |
| turnover_factor | -0.055 (±0.240) | -0.055 (±0.240) | -0.23 | -15.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0393273 | -0.0393273 | -0.133191 |
| size | -0.0104072 | -0.0104072 | -0.0709777 |
| turnover_factor | -0.069639 | -0.069639 | -0.373199 |
| value | 0.0344657 | 0.0344657 | 0.154286 |
| volatility | -0.0536872 | -0.0536872 | -0.227858 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000672473 |
| value_lag | -0.000303375 |
| momentum_lag | -0.000484986 |
| volatility_lag | -5.77252e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00107603 |
【历史数据特征】
数据期间：20240809 至 20260806
覆盖范围：日均 3889 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-07