市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00345022 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0155031 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0167542 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0262616 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0510599 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00219 |
| size_lag | 1.2323 |
| value_lag | 1.41386 |
| momentum_lag | 1.91176 |
| volatility_lag | 2.10351 |
| turnover_factor_lag | 1.2158 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.003 (±0.227) | -0.003 (±0.227) | -0.02 | 5.3% |
| value | 0.016 (±0.235) | 0.016 (±0.235) | 0.07 | 1.9% |
| momentum | -0.017 (±0.283) | -0.017 (±0.283) | -0.06 | -6.1% |
| volatility | -0.026 (±0.285) | -0.026 (±0.285) | -0.09 | -5.4% |
| turnover_factor | -0.051 (±0.243) | -0.051 (±0.243) | -0.21 | -15.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0332328 | -0.0332328 | -0.108851 |
| size | -0.00988852 | -0.00988852 | -0.0705647 |
| turnover_factor | -0.0657129 | -0.0657129 | -0.353367 |
| value | 0.0305695 | 0.0305695 | 0.140475 |
| volatility | -0.0472559 | -0.0472559 | -0.205542 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000694267 |
| value_lag | -0.000312392 |
| momentum_lag | -0.000320649 |
| volatility_lag | 5.02281e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00111572 |
【历史数据特征】
数据期间：20240812 至 20260807
覆盖范围：日均 3901 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-10