市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.008752 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0188505 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0209824 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0301799 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.053447 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00219 |
| size_lag | 1.2397 |
| value_lag | 1.43784 |
| momentum_lag | 1.92482 |
| volatility_lag | 2.14529 |
| turnover_factor_lag | 1.23317 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.009 (±0.231) | -0.009 (±0.231) | -0.04 | 3.6% |
| value | 0.019 (±0.241) | 0.019 (±0.241) | 0.08 | 3.1% |
| momentum | -0.021 (±0.283) | -0.021 (±0.283) | -0.07 | -7.9% |
| volatility | -0.030 (±0.292) | -0.030 (±0.292) | -0.1 | -6.7% |
| turnover_factor | -0.053 (±0.252) | -0.053 (±0.252) | -0.21 | -15.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0287982 | -0.0287982 | -0.100531 |
| size | -0.0104875 | -0.0104875 | -0.0782751 |
| turnover_factor | -0.0617297 | -0.0617297 | -0.33121 |
| value | 0.0272588 | 0.0272588 | 0.130084 |
| volatility | -0.0415783 | -0.0415783 | -0.188532 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000612044 |
| value_lag | -0.000305023 |
| momentum_lag | -0.000350952 |
| volatility_lag | 1.04913e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00109279 |
【历史数据特征】
数据期间：20240813 至 20260810
覆盖范围：日均 3926 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-11