市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00959174 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0184802 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0212792 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0306424 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0536691 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00209 |
| size_lag | 1.23638 |
| value_lag | 1.42466 |
| momentum_lag | 1.91422 |
| volatility_lag | 2.11916 |
| turnover_factor_lag | 1.22274 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.010 (±0.226) | -0.010 (±0.226) | -0.04 | 2.8% |
| value | 0.018 (±0.234) | 0.018 (±0.234) | 0.08 | 3.2% |
| momentum | -0.021 (±0.277) | -0.021 (±0.277) | -0.08 | -8.8% |
| volatility | -0.031 (±0.284) | -0.031 (±0.284) | -0.11 | -7.6% |
| turnover_factor | -0.054 (±0.245) | -0.054 (±0.245) | -0.22 | -16.4% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0251376 | -0.0251376 | -0.089532 |
| size | -0.00996451 | -0.00996451 | -0.0726111 |
| turnover_factor | -0.0598568 | -0.0598568 | -0.323176 |
| value | 0.0250715 | 0.0250715 | 0.12069 |
| volatility | -0.0387452 | -0.0387452 | -0.183937 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000552666 |
| value_lag | -0.000292122 |
| momentum_lag | -0.000345512 |
| volatility_lag | -3.16695e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00106108 |
【历史数据特征】
数据期间：20240814 至 20260811
覆盖范围：日均 3913 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-12