市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0101359 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0165366 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0184348 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0287612 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0537342 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00201 |
| size_lag | 1.23621 |
| value_lag | 1.41546 |
| momentum_lag | 1.92264 |
| volatility_lag | 2.12216 |
| turnover_factor_lag | 1.22394 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.010 (±0.223) | -0.010 (±0.223) | -0.05 | 2.4% |
| value | 0.017 (±0.232) | 0.017 (±0.232) | 0.07 | 2.4% |
| momentum | -0.018 (±0.276) | -0.018 (±0.276) | -0.07 | -7.3% |
| volatility | -0.029 (±0.282) | -0.029 (±0.282) | -0.1 | -6.7% |
| turnover_factor | -0.054 (±0.241) | -0.054 (±0.241) | -0.22 | -16.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0211398 | -0.0211398 | -0.0717572 |
| size | -0.0114817 | -0.0114817 | -0.0785665 |
| turnover_factor | -0.0593724 | -0.0593724 | -0.322321 |
| value | 0.0224717 | 0.0224717 | 0.105664 |
| volatility | -0.0355096 | -0.0355096 | -0.168351 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00048354 |
| value_lag | -0.000320254 |
| momentum_lag | -0.00023685 |
| volatility_lag | -9.81705e-06 |
| turnover_factor_lag | -0.00105518 |
【历史数据特征】
数据期间：20240816 至 20260813
覆盖范围：日均 3913 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-15