市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.00826126 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0121827 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0085663 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0212319 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0518848 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00201 |
| size_lag | 1.26624 |
| value_lag | 1.43642 |
| momentum_lag | 1.92492 |
| volatility_lag | 2.11408 |
| turnover_factor_lag | 1.21462 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.008 (±0.225) | -0.008 (±0.225) | -0.04 | 4.8% |
| value | 0.012 (±0.230) | 0.012 (±0.230) | 0.05 | -0.4% |
| momentum | -0.009 (±0.277) | -0.009 (±0.277) | -0.03 | -2.6% |
| volatility | -0.021 (±0.278) | -0.021 (±0.278) | -0.08 | -3.2% |
| turnover_factor | -0.052 (±0.234) | -0.052 (±0.234) | -0.22 | -15.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0148269 | -0.0148269 | -0.0390157 |
| size | -0.0116459 | -0.0116459 | -0.074574 |
| turnover_factor | -0.0571169 | -0.0571169 | -0.322429 |
| value | 0.0198543 | 0.0198543 | 0.0881411 |
| volatility | -0.0309177 | -0.0309177 | -0.149324 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.00042633 |
| value_lag | -0.000298392 |
| momentum_lag | 5.99936e-05 |
| volatility_lag | 0.000105937 |
| turnover_factor_lag | -0.00115063 |
【历史数据特征】
数据期间：20240821 至 20260818
覆盖范围：日均 3915 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-19