市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.010966 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0189361 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0129702 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.029128 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0573811 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00206 |
| size_lag | 1.26322 |
| value_lag | 1.42777 |
| momentum_lag | 1.91914 |
| volatility_lag | 2.10101 |
| turnover_factor_lag | 1.20858 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.011 (±0.224) | -0.011 (±0.224) | -0.05 | 2.4% |
| value | 0.019 (±0.233) | 0.019 (±0.233) | 0.08 | 4.2% |
| momentum | -0.013 (±0.277) | -0.013 (±0.277) | -0.05 | -5.5% |
| volatility | -0.029 (±0.285) | -0.029 (±0.285) | -0.1 | -8.4% |
| turnover_factor | -0.057 (±0.234) | -0.057 (±0.234) | -0.25 | -18.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0139838 | -0.0139838 | -0.0346188 |
| size | -0.0116362 | -0.0116362 | -0.0771553 |
| turnover_factor | -0.0586802 | -0.0586802 | -0.33133 |
| value | 0.0208612 | 0.0208612 | 0.0940801 |
| volatility | -0.0314529 | -0.0314529 | -0.151389 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000415879 |
| value_lag | -0.000168779 |
| momentum_lag | 6.95295e-05 |
| volatility_lag | -7.06235e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00118192 |
【历史数据特征】
数据期间：20240822 至 20260819
覆盖范围：日均 3926 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-20