市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.01335 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0197595 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.016671 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.031251 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0587131 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00206 |
| size_lag | 1.25891 |
| value_lag | 1.44307 |
| momentum_lag | 1.94534 |
| volatility_lag | 2.17463 |
| turnover_factor_lag | 1.23688 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.013 (±0.221) | -0.013 (±0.221) | -0.06 | 1.5% |
| value | 0.020 (±0.241) | 0.020 (±0.241) | 0.08 | 4.4% |
| momentum | -0.017 (±0.280) | -0.017 (±0.280) | -0.06 | -6.8% |
| volatility | -0.031 (±0.295) | -0.031 (±0.295) | -0.11 | -8.5% |
| turnover_factor | -0.059 (±0.249) | -0.059 (±0.249) | -0.24 | -18.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0151503 | -0.0151503 | -0.0378792 |
| size | -0.0122249 | -0.0122249 | -0.0836575 |
| turnover_factor | -0.059293 | -0.059293 | -0.312156 |
| value | 0.0212223 | 0.0212223 | 0.0919658 |
| volatility | -0.0322607 | -0.0322607 | -0.143399 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000391964 |
| value_lag | -0.000268014 |
| momentum_lag | -1.70719e-05 |
| volatility_lag | -4.17916e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00124728 |
【历史数据特征】
数据期间：20240823 至 20260820
覆盖范围：日均 3935 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-21