市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0129825 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0177799 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0136214 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0272738 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0592837 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00208 |
| size_lag | 1.25999 |
| value_lag | 1.44696 |
| momentum_lag | 1.9392 |
| volatility_lag | 2.17415 |
| turnover_factor_lag | 1.23811 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.013 (±0.221) | -0.013 (±0.221) | -0.06 | 2.0% |
| value | 0.018 (±0.239) | 0.018 (±0.239) | 0.07 | 3.5% |
| momentum | -0.014 (±0.278) | -0.014 (±0.278) | -0.05 | -5.6% |
| volatility | -0.027 (±0.296) | -0.027 (±0.296) | -0.09 | -6.7% |
| turnover_factor | -0.059 (±0.248) | -0.059 (±0.248) | -0.24 | -19.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0150583 | -0.0150583 | -0.0400474 |
| size | -0.0135907 | -0.0135907 | -0.0921423 |
| turnover_factor | -0.0614286 | -0.0614286 | -0.323626 |
| value | 0.0221493 | 0.0221493 | 0.0962599 |
| volatility | -0.0330292 | -0.0330292 | -0.145369 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000356964 |
| value_lag | -0.000258223 |
| momentum_lag | 1.05438e-05 |
| volatility_lag | 7.93682e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00134983 |
【历史数据特征】
数据期间：20240826 至 20260821
覆盖范围：日均 3919 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-24