市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0135456 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0199516 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0150912 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0304479 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.060624 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00221 |
| size_lag | 1.24925 |
| value_lag | 1.45356 |
| momentum_lag | 1.92043 |
| volatility_lag | 2.15138 |
| turnover_factor_lag | 1.22621 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.014 (±0.217) | -0.014 (±0.217) | -0.06 | 1.3% |
| value | 0.020 (±0.236) | 0.020 (±0.236) | 0.08 | 5.2% |
| momentum | -0.015 (±0.272) | -0.015 (±0.272) | -0.06 | -6.5% |
| volatility | -0.030 (±0.290) | -0.030 (±0.290) | -0.1 | -8.8% |
| turnover_factor | -0.061 (±0.241) | -0.061 (±0.241) | -0.25 | -21.0% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0157868 | -0.0157868 | -0.0446469 |
| size | -0.0141835 | -0.0141835 | -0.101495 |
| turnover_factor | -0.0628331 | -0.0628331 | -0.338468 |
| value | 0.0231214 | 0.0231214 | 0.0977572 |
| volatility | -0.0346302 | -0.0346302 | -0.151972 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000306308 |
| value_lag | -0.00019501 |
| momentum_lag | 5.53038e-05 |
| volatility_lag | -9.08634e-06 |
| turnover_factor_lag | -0.00132292 |
【历史数据特征】
数据期间：20240827 至 20260824
覆盖范围：日均 3941 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-25