市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0195018 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.021008 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.01834 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0319074 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0614257 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00204 |
| size_lag | 1.27326 |
| value_lag | 1.45592 |
| momentum_lag | 1.94347 |
| volatility_lag | 2.18375 |
| turnover_factor_lag | 1.23882 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.020 (±0.223) | -0.020 (±0.223) | -0.09 | -1.2% |
| value | 0.021 (±0.239) | 0.021 (±0.239) | 0.09 | 4.3% |
| momentum | -0.018 (±0.277) | -0.018 (±0.277) | -0.07 | -7.4% |
| volatility | -0.032 (±0.293) | -0.032 (±0.293) | -0.11 | -8.9% |
| turnover_factor | -0.061 (±0.245) | -0.061 (±0.245) | -0.25 | -20.2% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.017137 | -0.017137 | -0.0505753 |
| size | -0.0179748 | -0.0179748 | -0.119064 |
| turnover_factor | -0.0646221 | -0.0646221 | -0.350495 |
| value | 0.0244983 | 0.0244983 | 0.102123 |
| volatility | -0.0357155 | -0.0357155 | -0.152902 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000234359 |
| value_lag | -0.000251357 |
| momentum_lag | -9.2024e-06 |
| volatility_lag | 2.63222e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00132793 |
【历史数据特征】
数据期间：20240828 至 20260825
覆盖范围：日均 3952 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-26