市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0172624 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0233604 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0196171 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0347405 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0634116 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00205 |
| size_lag | 1.25997 |
| value_lag | 1.47165 |
| momentum_lag | 1.94572 |
| volatility_lag | 2.21271 |
| turnover_factor_lag | 1.24478 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.017 (±0.221) | -0.017 (±0.221) | -0.08 | -0.7% |
| value | 0.023 (±0.240) | 0.023 (±0.240) | 0.1 | 5.6% |
| momentum | -0.020 (±0.272) | -0.020 (±0.272) | -0.07 | -8.2% |
| volatility | -0.035 (±0.291) | -0.035 (±0.291) | -0.12 | -9.9% |
| turnover_factor | -0.063 (±0.246) | -0.063 (±0.246) | -0.26 | -21.3% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0189142 | -0.0189142 | -0.0621952 |
| size | -0.0178345 | -0.0178345 | -0.118705 |
| turnover_factor | -0.0664979 | -0.0664979 | -0.371763 |
| value | 0.0259534 | 0.0259534 | 0.110417 |
| volatility | -0.0378294 | -0.0378294 | -0.16396 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000263861 |
| value_lag | -0.000239041 |
| momentum_lag | 2.44325e-06 |
| volatility_lag | -1.57191e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00135735 |
【历史数据特征】
数据期间：20240829 至 20260826
覆盖范围：日均 3930 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-27