市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0126151 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0188555 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0151925 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.028578 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0590791 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00203 |
| size_lag | 1.26155 |
| value_lag | 1.4955 |
| momentum_lag | 1.93562 |
| volatility_lag | 2.21684 |
| turnover_factor_lag | 1.23475 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.013 (±0.225) | -0.013 (±0.225) | -0.06 | 1.8% |
| value | 0.019 (±0.242) | 0.019 (±0.242) | 0.08 | 3.5% |
| momentum | -0.015 (±0.275) | -0.015 (±0.275) | -0.06 | -5.9% |
| volatility | -0.029 (±0.295) | -0.029 (±0.295) | -0.1 | -7.0% |
| turnover_factor | -0.059 (±0.243) | -0.059 (±0.243) | -0.24 | -19.8% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0182535 | -0.0182535 | -0.0591001 |
| size | -0.0170238 | -0.0170238 | -0.108032 |
| turnover_factor | -0.0660205 | -0.0660205 | -0.372776 |
| value | 0.0257543 | 0.0257543 | 0.112157 |
| volatility | -0.0369616 | -0.0369616 | -0.160607 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000292563 |
| value_lag | -0.000240904 |
| momentum_lag | 5.27567e-05 |
| volatility_lag | 7.45139e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00127277 |
【历史数据特征】
数据期间：20240830 至 20260827
覆盖范围：日均 3939 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-28