市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0158629 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0220053 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0163933 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.032362 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0615162 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00204 |
| size_lag | 1.2863 |
| value_lag | 1.46446 |
| momentum_lag | 1.95283 |
| volatility_lag | 2.17726 |
| turnover_factor_lag | 1.23175 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.016 (±0.227) | -0.016 (±0.227) | -0.07 | 0.7% |
| value | 0.022 (±0.241) | 0.022 (±0.241) | 0.09 | 4.5% |
| momentum | -0.016 (±0.273) | -0.016 (±0.273) | -0.06 | -6.4% |
| volatility | -0.032 (±0.291) | -0.032 (±0.291) | -0.11 | -8.5% |
| turnover_factor | -0.062 (±0.243) | -0.062 (±0.243) | -0.25 | -20.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0179104 | -0.0179104 | -0.05937 |
| size | -0.0181287 | -0.0181287 | -0.109174 |
| turnover_factor | -0.066758 | -0.066758 | -0.377577 |
| value | 0.0265964 | 0.0265964 | 0.113515 |
| volatility | -0.0379371 | -0.0379371 | -0.164642 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000261477 |
| value_lag | -0.000231279 |
| momentum_lag | 7.67583e-05 |
| volatility_lag | -1.26456e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.0012753 |
【历史数据特征】
数据期间：20240902 至 20260828
覆盖范围：日均 3937 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-08-31