市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0170302 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.019824 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0157237 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0303373 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0602897 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00178 |
| size_lag | 1.26631 |
| value_lag | 1.44367 |
| momentum_lag | 1.93755 |
| volatility_lag | 2.1547 |
| turnover_factor_lag | 1.23343 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.017 (±0.223) | -0.017 (±0.223) | -0.08 | -0.2% |
| value | 0.020 (±0.239) | 0.020 (±0.239) | 0.08 | 3.6% |
| momentum | -0.016 (±0.273) | -0.016 (±0.273) | -0.06 | -5.7% |
| volatility | -0.030 (±0.291) | -0.030 (±0.291) | -0.1 | -7.2% |
| turnover_factor | -0.060 (±0.241) | -0.060 (±0.241) | -0.25 | -20.6% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0182779 | -0.0182779 | -0.060273 |
| size | -0.0189572 | -0.0189572 | -0.117373 |
| turnover_factor | -0.0660891 | -0.0660891 | -0.371249 |
| value | 0.0264518 | 0.0264518 | 0.113107 |
| volatility | -0.0383395 | -0.0383395 | -0.165539 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000180916 |
| value_lag | -0.000261466 |
| momentum_lag | 8.83493e-05 |
| volatility_lag | 6.93776e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.0013153 |
【历史数据特征】
数据期间：20240903 至 20260831
覆盖范围：日均 3946 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-09-01