市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0198539 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.022914 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0201964 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.033968 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0609104 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00183 |
| size_lag | 1.27455 |
| value_lag | 1.4686 |
| momentum_lag | 1.94318 |
| volatility_lag | 2.18404 |
| turnover_factor_lag | 1.24392 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.020 (±0.222) | -0.020 (±0.222) | -0.09 | -2.4% |
| value | 0.023 (±0.244) | 0.023 (±0.244) | 0.09 | 5.3% |
| momentum | -0.020 (±0.277) | -0.020 (±0.277) | -0.07 | -8.9% |
| volatility | -0.034 (±0.297) | -0.034 (±0.297) | -0.11 | -9.8% |
| turnover_factor | -0.061 (±0.247) | -0.061 (±0.247) | -0.25 | -20.9% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0182758 | -0.0182758 | -0.0590743 |
| size | -0.0182802 | -0.0182802 | -0.113977 |
| turnover_factor | -0.0655491 | -0.0655491 | -0.354274 |
| value | 0.0270532 | 0.0270532 | 0.115205 |
| volatility | -0.0378261 | -0.0378261 | -0.158614 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000175602 |
| value_lag | -0.000244814 |
| momentum_lag | -4.24347e-05 |
| volatility_lag | 1.22552e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00124074 |
【历史数据特征】
数据期间：20240904 至 20260901
覆盖范围：日均 3946 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-09-02